La fiche métier de l’Analyse Financier

Selon l’Apec, 80 % des rémunérations proposées dans les offres d’emploi d’Analyste Financier sont comprises entre 33 et 63 K€ brut annuel, fixe et variable inclus, pour une moyenne de 46 K€. L’Onisep indique de son côté un salaire débutant à partir de 2 750 € brut mensuel et un niveau minimum d’accès Bac+5.

L’Analyste Financier rassemble, contrôle et interprète des informations économiques, comptables et financières afin d’évaluer une entreprise, une activité, un projet ou un investissement.

Son travail part généralement d’informations très concrètes : chiffre d’affaires, résultat d’exploitation, niveau d’endettement, investissements, flux de trésorerie, perspectives de développement ou encore évolution du marché. Il les met ensuite en perspective avec l’environnement économique et sectoriel de l’entreprise analysée.

L’Apec définit ainsi la fonction autour de l’évaluation approfondie d’une situation financière, réalisée à partir d’indicateurs économiques, financiers et sociaux dans le but d’anticiper son évolution et de contribuer aux décisions de placement.

L’analyse produite doit permettre de répondre à différentes questions. Une entreprise est-elle suffisamment rentable ? Son niveau d’endettement est-il soutenable ? Ses perspectives de croissance justifient-elles sa valorisation ? Quels sont les principaux risques associés à son activité ? Un investissement présente-t-il un potentiel suffisamment intéressant ?

Le travail de l’Analyste ne s’arrête donc pas à la lecture des comptes. Il cherche à comprendre ce qui explique les performances et à anticiper ce qui pourrait les faire évoluer.

L’Analyste Financier transforme une grande quantité d’informations en conclusions exploitables par les décideurs.

Selon son environnement, ses travaux peuvent notamment permettre :

• D’orienter une décision d’investissement
• D’évaluer la valeur d’une entreprise
• D’identifier les principaux risques financiers
• D’apprécier les perspectives d’un secteur
• De suivre les performances d’un investissement
• De comparer plusieurs entreprises ou actifs
• D’accompagner une décision de financement

Cette dimension explique la place importante de la synthèse et de l’argumentation dans le métier. Une analyse financière n’a d’intérêt que si ses conclusions peuvent être comprises et utilisées.

L’Analyste doit donc être capable d’expliquer les facteurs susceptibles d’améliorer ou de détériorer une situation : évolution des marges, concurrence, changement réglementaire, variation des taux d’intérêt, endettement, nouveaux investissements ou transformation du marché.

Le terme « Analyste Financier » recouvre des réalités professionnelles assez différentes.

Compte tenu du volume d’informations à suivre, les professionnels développent fréquemment une expertise spécifique. L’Apec indique ainsi que l’Analyste peut se spécialiser sur un secteur d’activité, une zone géographique ou un type de produit financier.

Un Analyste spécialisé dans la Banque ne suivra par exemple pas les mêmes indicateurs qu’un professionnel travaillant sur des entreprises industrielles, technologiques ou pharmaceutiques.

Cette spécialisation permet de mieux comprendre :

• Les modèles économiques
• Les principaux concurrents
• Les indicateurs propres au secteur
• Les risques réglementaires
• Les perspectives de marché
• Les événements susceptibles d’influencer la valorisation

L’expérience permet ainsi au professionnel de compléter progressivement son expertise financière par une véritable connaissance sectorielle.

Dans l’univers des marchés financiers, une distinction importante existe entre les Analystes buy-side et sell-side.

L’Analyste buy-side travaille du côté des investisseurs. Ses analyses servent directement à décider si un actif doit être acheté, conservé ou cédé. Il peut notamment exercer dans une société de gestion, un fonds d’investissement ou auprès d’un investisseur institutionnel.

L’Analyste sell-side produit davantage des études et recommandations destinées aux investisseurs ou clients de son établissement. Il suit des entreprises ou secteurs, construit des prévisions et publie des analyses permettant d’apprécier leur potentiel.

L’Apec référence d’ailleurs explicitement Analyste buy-side parmi les intitulés associés à l’Analyste Financier.

D’autres métiers de la Banque et de la Finance utilisent également l’analyse financière sans correspondre exactement au même poste.

L’Analyste Crédit, par exemple, étudie prioritairement la capacité d’un emprunteur à respecter ses engagements financiers. Son analyse vise notamment à évaluer le risque associé à l’octroi d’un financement. L’Apec distingue bien cette fonction de celle d’Analyste Financier et identifie d’ailleurs l’Analyste Financier comme l’une de ses évolutions possibles.

L’Analyste Risque de Marché s’intéresse quant à lui à l’exposition aux mouvements des marchés, tandis que d’autres professionnels peuvent être spécialisés sur les risques de crédit, la liquidité ou l’ALM.

Ces métiers partagent des compétences financières, mais la finalité de l’analyse diffère : valorisation et décision d’investissement pour l’Analyste Financier, solvabilité pour l’Analyste Crédit, maîtrise d’une exposition pour les fonctions Risques.

Les missions varient selon l’employeur et la spécialisation du poste. Elles reposent néanmoins sur un même processus : collecter l’information, l’analyser, construire des hypothèses puis restituer une recommandation.

La première étape consiste à réunir les données nécessaires à l’analyse.

L’Analyste Financier consulte notamment :

• Les comptes annuels et semestriels
• Les résultats financiers
• Les rapports annuels
• Les présentations destinées aux investisseurs
• Les données économiques et sectorielles
• Les informations relatives aux concurrents
• Les publications et annonces de l’entreprise
• Les données de marché

L’Apec précise également que l’Analyste peut échanger directement avec les dirigeants, Directeurs Financiers ou responsables de la communication financière des sociétés qu’il suit afin de mieux comprendre leur stratégie et leurs perspectives.

Il ne suffit toutefois pas d’accumuler les informations. L’Analyste doit déterminer celles qui sont réellement susceptibles d’influencer la situation financière ou la valeur de l’entreprise.

L’étude des états financiers constitue l’un des socles du métier d’Analyste Financier.

Le professionnel examine notamment :

L’évolution du chiffre d’affaires

• Les marges
• Le résultat
• La rentabilité
• L’endettement
• Les investissements
• Les flux de trésorerie
• Le besoin en fonds de roulement

Ces indicateurs sont rarement analysés isolément. L’Analyste compare leur évolution sur plusieurs exercices, les rapproche des objectifs annoncés et les confronte aux performances des principaux concurrents.

Une augmentation du chiffre d’affaires peut par exemple perdre une partie de son intérêt si elle s’accompagne d’une forte dégradation des marges ou d’une augmentation importante de l’endettement.

L’objectif consiste donc à comprendre la qualité et la soutenabilité de la performance, et pas uniquement son niveau à un instant donné.

Une analyse pertinente suppose également de sortir des seuls états financiers.

L’Analyste s’intéresse au positionnement de l’entreprise, à son modèle économique, à ses avantages concurrentiels et aux évolutions de son marché.

Il peut notamment analyser :

• La croissance du secteur
• La concurrence
• Les évolutions réglementaires
• Les changements technologiques
• Les prix des matières premières
• Les taux d’intérêt
• Les perspectives macroéconomiques

L’importance de chaque facteur dépend naturellement du secteur étudié.

Cette dimension explique pourquoi la curiosité et la capacité à comprendre rapidement une activité sont essentielles : deux entreprises présentant des ratios financiers proches peuvent avoir des perspectives très différentes selon leur positionnement ou leur environnement.

L’Analyste ne travaille pas uniquement sur les résultats passés. Une partie importante de sa mission consiste à établir des hypothèses sur les performances futures.

Il peut construire plusieurs scénarios à partir d’hypothèses concernant :

• La croissance du chiffre d’affaires
• L’évolution des marges
• Les investissements
• Les coûts
• L’endettement
• Les flux de trésorerie

Ces projections permettent ensuite de mesurer la manière dont différents événements pourraient influencer la performance ou la valorisation.

Le travail exige donc autant de rigueur dans la modélisation que de recul dans le choix des hypothèses utilisées.

Selon son poste, l’Analyste Financier peut chercher à déterminer la valeur d’une entreprise ou d’un actif.

Plusieurs méthodes peuvent être mobilisées, notamment l’actualisation des flux de trésorerie futurs (Discounted Cash Flow ou DCF), les multiples de valorisation ou la comparaison avec des entreprises présentant des caractéristiques similaires.

La méthode utilisée dépend du secteur, du type d’entreprise et de l’objectif de l’analyse.

L’enjeu n’est pas simplement d’aboutir à un chiffre. L’Analyste doit surtout être capable de justifier les hypothèses retenues et d’apprécier leur sensibilité : une évolution du taux de croissance, des marges ou du coût du capital peut modifier fortement le résultat d’une valorisation.

Toute décision financière implique une part d’incertitude.

L’Analyste cherche donc à identifier les éléments susceptibles de remettre en cause ses hypothèses :

• Endettement important
• Dégradation de la rentabilité
• Dépendance à certains clients
• Concurrence croissante
• Modification réglementaire
• Risque géopolitique
• Hausse des coûts
• Évolution défavorable des taux

L’analyse de ces risques permet de construire plusieurs scénarios et de mesurer la robustesse d’une décision d’investissement.

La dernière étape consiste à synthétiser les travaux réalisés.

L’Analyste produit des notes, études, présentations ou recommandations destinées aux professionnels qui prendront la décision finale : Gérants de portefeuille, investisseurs, Managers, directions financières ou autres décideurs selon son environnement.

Il doit être capable de hiérarchiser les informations et de distinguer les quelques facteurs réellement déterminants parmi une grande quantité de données.

C’est précisément ce qui fait la valeur de l’analyse financière : passer de l’information à l’interprétation, puis de l’interprétation à la décision.

Le métier d’Analyste Financier demande une solide maîtrise des fondamentaux de la Finance, mais également une forte capacité à interpréter l’information. Le professionnel doit pouvoir passer de données brutes à une analyse argumentée, puis défendre ses conclusions auprès de ses interlocuteurs.

L’analyse des états financiers constitue naturellement l’un des premiers savoir-faire attendus. L’Analyste doit comprendre le compte de résultat, le bilan et les flux de trésorerie, mais aussi savoir mettre ces informations en perspective pour apprécier la rentabilité, l’endettement ou les perspectives d’une entreprise.

L’Apec cite notamment parmi les compétences recherchées la connaissance des normes comptables, de la stratégie financière, des modèles financiers, des marchés, de la Trésorerie et des différents types de produits financiers.

Selon le poste occupé, les compétences techniques peuvent notamment couvrir :

• L’analyse financière et comptable
• La modélisation financière
• Les méthodes de valorisation
• L’analyse des flux de trésorerie
• Les produits financiers
• Les marchés de taux
• L’analyse économique et sectorielle
• L’évaluation des risques
• Les normes comptables et réglementaires

La technicité attendue varie naturellement selon la spécialisation. Un Analyste actions, un Analyste buy-side ou un professionnel travaillant dans l’Assurance ne mobiliseront pas exactement les mêmes connaissances.

L’Analyste Financier doit avant tout aimer comprendre et questionner. Un résultat financier ne constitue jamais une conclusion à lui seul : il faut identifier ses causes, le comparer et déterminer s’il est reproductible.

L’esprit d’analyse et de synthèse est donc essentiel. La rigueur l’est tout autant, car une erreur dans les données ou les hypothèses retenues peut modifier sensiblement les conclusions d’un modèle.

L’Apec mentionne également la curiosité intellectuelle, la réactivité, l’autonomie, la capacité rédactionnelle, l’aisance relationnelle et la force de conviction parmi les qualités recherchées.

Cette dernière dimension est importante. L’Analyste doit non seulement parvenir à une conclusion, mais aussi être capable de l’expliquer et de la défendre.

Dans de nombreux postes, oui. L’Apec considère la maîtrise de l’anglais courant comme indispensable et souligne qu’une grande partie de la documentation financière est produite dans cette langue.

L’anglais permet notamment de consulter des publications financières internationales, de suivre des entreprises étrangères et d’échanger avec des interlocuteurs situés dans différents pays.

L’Onisep va plus loin en indiquant que la maîtrise de deux langues étrangères, dont l’anglais, est nécessaire dans l’exercice présenté sur sa fiche.

Excel reste un outil important du métier, notamment pour construire des modèles, réaliser des projections et comparer différents scénarios. L’Apec mentionne explicitement la maîtrise des outils bureautiques et des fonctions avancées d’Excel parmi les compétences techniques attendues.

Selon l’employeur, l’Analyste peut également utiliser des bases de données financières, des outils de suivi des marchés, des solutions de reporting ou des logiciels développés en interne.

L’outil reste néanmoins au service de l’analyse. La valeur ajoutée du professionnel repose avant tout sur sa capacité à sélectionner les bonnes informations, construire des hypothèses cohérentes et interpréter les résultats obtenus.

Le niveau Bac+5 constitue la principale voie d’accès au métier. L’Apec comme l’Onisep identifient ce niveau de formation comme la référence pour exercer.

Plusieurs cursus sont possibles :

• Master Finance
• Master Monnaie, Banque, Finance, Assurance
• Master Comptabilité, Contrôle, Audit
• Master en économie ou économétrie avec spécialisation financière
• École de commerce avec spécialisation Finance
• IEP avec spécialisation adaptée
• École d’ingénieurs complétée par une spécialisation en Finance

Cette diversité s’explique par la nature même du poste. Les recruteurs recherchent des candidats disposant d’une forte culture financière, mais les capacités quantitatives, économiques et statistiques peuvent également être déterminantes selon la spécialisation.

L’Onisep référence par ailleurs un diplôme d’études supérieures d’Analyste Financier conférant le grade de master et enregistré au niveau 7 du RNCP.

Oui. Contrairement à de nombreuses fonctions de Direction dans la Finance, l’analyse financière peut constituer un premier métier après les études.

L’Apec indique que les postes peuvent être ouverts aux débutants ayant acquis une première expérience par des stages ou une formation en alternance. Elle précise néanmoins qu’une expérience de trois ans dans la Banque-Assurance, un cabinet d’audit ou de conseil ou un fonds d’investissement est habituellement recherchée sur certains postes.

L’alternance et les stages représentent donc des moyens particulièrement intéressants pour acquérir une première connaissance des marchés, des méthodes de valorisation et des environnements financiers avant l’obtention du diplôme.

Non. Le CFA (Chartered Financial Analyst) est une certification internationale reconnue dans les domaines de l’investissement et de la gestion d’actifs, mais son obtention n’est pas une condition générale d’accès au métier en France.

L’Apec cite notamment, parmi les parcours possibles, la certification professionnelle AMF dispensée par le Centre de formation des analystes financiers issu de la SFAF.

Les certifications doivent donc être considérées comme des compléments possibles à une formation supérieure et à l’expérience, leur intérêt variant selon le poste et l’environnement professionnel visés.

La rémunération varie selon l’expérience, la spécialisation, le type d’établissement et la localisation du poste. La part variable doit également être prise en compte dans certains environnements financiers.

Selon l’Apec, 80 % des rémunérations proposées dans les offres d’emploi d’Analyste Financier sont comprises entre 33 K€ et 63 K€ brut annuel, pour une moyenne de 46 K€. Ces montants comprennent le fixe et le variable.

Pour un profil débutant, l’Onisep indique une rémunération à partir de 2 750 € brut par mois, soit l’équivalent de 33 K€ brut sur douze mois.

Ces données donnent un ordre de grandeur, mais ne doivent pas être interprétées comme une grille uniforme. Un Analyste spécialisé sur certains produits financiers ou disposant d’une expertise sectorielle recherchée peut présenter un positionnement différent.

Le poids du variable peut également modifier sensiblement la rémunération totale selon l’établissement et la nature des activités.

Le métier est fortement associé aux marchés financiers, mais les employeurs sont plus diversifiés qu’il n’y paraît.

L’Apec cite notamment les banques, sociétés d’Assurance, cabinets de conseil et sociétés d’investissements boursiers. L’Onisep ajoute les sociétés de gestion de patrimoine et les fonds d’investissement et souligne une forte concentration des emplois en Île-de-France, notamment dans les sièges sociaux.

Les établissements bancaires constituent l’un des environnements historiques du métier.

Selon l’activité, l’Analyste peut suivre des sociétés cotées, étudier des secteurs économiques, produire des recommandations ou intervenir sur des problématiques liées aux investissements.

La Banque offre également de nombreuses passerelles vers des fonctions voisines : analyse crédit, gestion des risques, marchés financiers, ingénierie financière ou gestion de portefeuille.

Les assureurs disposent d’importants portefeuilles d’actifs destinés notamment à couvrir leurs engagements. L’analyse financière contribue alors à éclairer les choix d’investissement et à suivre les risques associés aux actifs détenus.

Le contexte réglementaire et les contraintes propres au secteur peuvent conduire les Analystes à développer une expertise particulière sur certaines classes d’actifs ou certains risques.

Dans une société de gestion, l’Analyste travaille généralement en proximité avec les Gérants de portefeuille. Ses travaux permettent d’identifier des opportunités, d’évaluer les entreprises suivies et d’alimenter les décisions d’investissement.

L’analyse peut être organisée par secteur, zone géographique ou classe d’actifs. Cette spécialisation permet au professionnel de développer progressivement une connaissance très approfondie de son univers d’investissement.

Les cabinets de conseil financier, fonds d’investissement et autres acteurs spécialisés peuvent également recruter des Analystes.

Les missions sont alors très variables : analyse d’entreprises, études sectorielles, valorisation ou accompagnement d’opérations financières.

Cette diversité des environnements constitue l’une des particularités de ce métier dans la Finance. Une même formation initiale peut conduire à des fonctions assez différentes selon la spécialisation choisie.

L’analyse financière permet d’acquérir une compréhension approfondie des entreprises, de leur modèle économique et de leur environnement. Pour les profils attirés par les chiffres autant que par l’économie et la stratégie, les sujets étudiés sont particulièrement variés.

Le poste est également formateur en début de carrière. L’Onisep le présente comme un tremplin pouvant ensuite mener vers la gestion de portefeuille, la vente en salle de marché, l’ingénierie financière ou encore certaines fonctions de Direction Financière.

Enfin, la spécialisation progressive permet de construire une expertise recherchée sur un secteur, un marché ou une catégorie d’actifs.

La contrepartie réside dans la quantité d’informations à suivre et la nécessité d’être constamment à jour.

Les résultats d’une entreprise, une annonce réglementaire, un événement économique ou une évolution brutale des marchés peuvent nécessiter de revoir rapidement une analyse. L’Onisep souligne ainsi l’importance de la rapidité, de la rigueur et de la capacité à être rapidement opérationnel.

La pression peut également être importante lorsque les recommandations produites contribuent directement à des décisions d’investissement.

Les perspectives dépendent fortement de la spécialisation acquise au cours des premières années.

L’une des évolutions naturelles consiste à devenir Analyste Senior, avec un périmètre plus important et une expertise sectorielle renforcée. Le professionnel peut ensuite encadrer d’autres Analystes ou prendre davantage de responsabilités dans la production des recommandations.

D’autres passerelles sont possibles vers :

• La gestion de portefeuille
• L’ingénierie financière
• La gestion d’actifs
• Le Corporate Finance
• Le conseil financier
• La Finance durable
• Les relations investisseurs

Certaines fonctions de Direction Financière

L’Onisep cite notamment la gestion de portefeuille, l’ingénierie financière, la finance verte et la Direction Financière parmi les possibilités d’évolution.

Le parcours dépendra donc autant des compétences financières acquises que de la spécialisation choisie.

Notre cabinet de recrutement en Finance, Talents Banque Assurance, accompagne les entreprises dans leurs recrutements spécialisés dans les secteurs de la Banque et de l’Assurance.

Nos Consultants en recrutement connaissent les métiers et les environnements dans lesquels évoluent les professionnels du secteur. Cette spécialisation leur permet de comprendre le périmètre d’un poste, les compétences techniques recherchées et les particularités de chaque besoin.

Talents Banque Assurance intervient au succès : les honoraires sont dus à la prise de poste du candidat. Nos missions sont également réalisées sans exclusivité, laissant à nos clients la possibilité de poursuivre leurs propres recherches ou de solliciter d’autres partenaires.

Le recrutement d’un Analyste Financier nécessite d’abord de définir précisément le type d’analyse attendu. Un poste orienté actions, investissement ou analyse sectorielle ne demandera pas exactement les mêmes compétences ni la même expérience.

Au-delà de la formation, les recruteurs doivent notamment apprécier la capacité du candidat à analyser des données complexes, construire et challenger des hypothèses, maîtriser les outils de modélisation et restituer clairement ses conclusions.

La connaissance du secteur suivi peut également devenir déterminante sur les profils expérimentés. L’enjeu consiste alors à identifier un professionnel qui maîtrise les techniques financières tout en comprenant les mécanismes économiques propres à son univers d’analyse.

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Consultez nos offres d’emploi afin d’identifier les postes correspondant à votre parcours, vos compétences et votre projet professionnel.

Le métier d’Analyste Financier s’adresse aux professionnels capables d’associer maîtrise des chiffres, curiosité économique et esprit critique. Son rôle ne consiste pas seulement à analyser les performances passées : il doit également comprendre les facteurs susceptibles d’influencer les résultats futurs et traduire ses conclusions en recommandations.

Pour les candidats souhaitant exercer un métier dans la Finance au contact des marchés, des entreprises et des décisions d’investissement, l’analyse financière offre plusieurs spécialisations et de nombreuses passerelles professionnelles. L’expérience permet ensuite d’évoluer vers l’expertise, la gestion d’actifs ou d’autres fonctions financières.